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巴曙松:在美上市的中国概念股公司,如何做好对美投资者关系

(来源:CEO娱乐网 2018-03-14 10:11)
文章正文

  作者:巴曙松

  一.投资者相关的基石是晋升公司策划环境在美国市场的透明度,强化与投资者的多渠道雷同。

  详细可以从以下几方面动手:

  1、美国证券买卖营业委员会(SEC)要求的按期披露文件,好比季报、半年报以及年报中,公司所处行业的近况及其将来成长趋势、公司产物和市场定位要有清楚而具体的描写,有的内容并非是证券法硬性要求的,但因为美国投资者也许对付中国市场非凡性、公司所处的高科技可能细分行业的状态以及红利模式知之甚少,假如打点层对行业的成长能给出判定和说明,可以强项美国投资者对公司打点层的信念,这反应了打点层不可是着眼当下,并且一向在存眷行业的成长,用动作证实白打点层已经在说明和研究、进而引领行业成长偏向的洞察力和实行力。

  而打点层接头及说明 (MD&A)让投资者充实相识公司今朝运营示意,从产物、收入、本钱节制、市场和内部运营遵从等各方面叙述公司期内的示意,公司可选择仅满意上市披露的最低要求,但从增进透明度的角度,公司要对各个产物可能营业部分举办从里到外分解,而非简朴陈列数字,好的和欠好的处所都要说明。

  2、禁锢要求外的披露是志愿性的,展现出公司打点层对付公司及本身打点示意的信念,更是对股东认真的一种姿态。美国投资者与中国的打点层间隔迢遥尚偶然差限定,雷同客观上有阻滞。打点层可以或许到美国造访投资者,可能共同美国时刻介入电话集会会议,都可以拉近和投资者的相关,加深他们对付公司以及打点层的相识和信念。

  3、公司网站和消息宣布是投资者相识公司运营的另一个紧张渠道,固然SEC要求上市公司对庞大事项披露,除禁锢要求外所做的自动性披露的宽度、实时性、周全性、一连性则由打点层掌控。市场成长、产物研发、公司庞大项目标先容和盼望环境,都可以实时通过网站可能宣布给投资者。

  4、卖方说明师及媒体雷同。除了与公司打仗外,美国投资者会通过卖方陈诉相识上市公司。卖方说明师可以节减打点层见投资者时刻,包围和打仗更多的投资者。以是他们研究陈诉的内容和准确性很紧张,这就要打点层和投资者相关部去共同和把关,中止他们在没有正确数据支撑的环境下颁发意见可能被公司出色的告诉所疑惑。这是客观透明度的不行或缺的一部门,并且公司面临的都是对行业和成本市场很是有履历的自力、专业人士。

  5、对美国首要财经媒体持开放立场,增进打点层曝光度,不单是对公司品牌的宣传,也示意出打点层乐意雷同的姿态。媒体雷同不只是走出去,公司也要接待海外媒体来公司旅行会见,充分报道内容和加强可信度。

  二.按照营业必要 实时恰当的扩股

  中国公司选择在美国IPO上市可能刊行ADR,畅通股比例凡是较量低,这影响到公司股票的公道估值。畅通股少会造成活动性低,对股价可能估值有折价影响,也会阻拦对公司感乐趣的机构在二级市场上顺遂买到必然仓位的股票。

  跟着公司经验差异生长阶段,融资后进入快速成长和收成期,公司要当令扩股融资,追求资金支持成长的同时也要实时给以原有股东可能新股东分享公司生长和收益的机遇。另外,扩股后股票畅通性加强,有利于估值回升到公道可能更高程度,全部股东都享受到股价上涨所带来的收益。

  对扩股的时刻和比例必要打点层好好掌控,在什么阶段,以何种方法、什么价值扩股,都直接影响到市场对该公司动作的观点和回响。融资后怎样运用资金,公司要有具体的打算和融资后的打算实施的进度披露,融资对原有股东权益的稀释以及新资金投资后带给全部股东回报之间的衡量。

  公司滥用融资的机遇可能融资后未能推行融资时资金运用的理睬,会低落股东对公司打点层的信赖,市场对公司运营手段的忧虑也会影响股价。

  三.说明美国证券打点政策,追求打破偏向

  众所周知,美国事环球最大的证券市场之一,同时也是禁锢异常严肃的市场之一,对刊行人、刊行机构、市场参加者均有严酷的要求。美国证券买卖营业委员会(SEC)积极维护市场秩序和投资者的好处。在美国上市公司要自动、实时、清楚相识美国上市法则和禁锢条例及其变革,并严酷实行,以免受到不合规的赏罚。

  跟着选择在美国上市的中国公司越来越多,中国观念股早已成为一个特定的板块,对身在个中的上市主体来讲是把双刃剑。已往五年纪据表现,美国中概股比起道指团体示意较好,但波幅较大,创业股大起大落就更为明明。 当小部门中概股呈现财政造假可能暴涨暴跌的行情,怎样能独善其身追求打破是打点层必需思索的困难。而这些都不是一个澄清通告可能只凭大度的业绩就可以简朴办理的,与投资者成立起来的恒久信赖相关在此时显得尤为紧张,他们更相识公司个另外恒久成长和运营、信赖的是打点层风致和手段,而不是对“中国观念”的盲目崇敬。 最根基的要求是切合证券法的划定,在公司管理、内控方面成立完美的运作机制,增进公司披露的透明度,以消除投资者对打点层在公司内部不受禁锢的忧虑。在美国证券法里,明晰要求上市公司完美信息披露,对公司管理和审计委员会的职能施展举办复核。安然变乱后,新增了收购吞并信息披露指引,宣布“打点层接头与说明收购吞并”的披露指引,以晋升投资者对收购吞并的存眷度,通过打点层的角度提供应投资者对公司要害财政题目的说明。上市公司除了实时提供年报、季报外,要清晰声名策划决定和庞大财政变乱。在一些非凡变乱,如违背执业操守可能资产欠债表以外的买卖营业等,产生的时辰必需传递证监会。

  切合这些根基的要求是赢得投资者信赖的基本,对付任何禁锢法则的变革,公司打点层要起劲应对,可能实施超出法令要求的“最佳实践”(best practices),以揭示公司对合规的器重和打点层对自身的要求,固然在美国上市的合规和违规的本钱都是很昂贵的。

  来历:金融念书会

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