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宋清辉:上市公司依赖理财和政府补贴风险不容忽视

(来源:CEO娱乐网 2018-04-17 09:28)
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闻名经济学家宋清辉指出,上市公司过于依靠理工业品和当局津贴,不单倒霉于企业久远成长,并且带来的风险不容忽视。一来过于依靠理工业品埋伏风险,由于如许做也许会疏远主业,也与当前指导资金“脱虚向实”的政策导向相悖。二来跟着供应侧改良的推进,相干行业当局津贴力度已经有所削弱。若将来财务收入进一步下滑,势必会影响当局津贴上市公司的手段,从而给未来受当局津贴的上市公司带来业绩风险。

理财收益是利润3.5倍 北京君正过半募资“好逸恶劳”

证券日报记者 向炎涛

本年以来,在财富高速成长、政策利好及技能前进等多重身分助力下,集成电路行业继承连续高景心胸,多家芯片企业多个个股走势强劲。同花顺数据表现,克制4月4日,本年3月份以来,集成电路板块均匀股价涨幅为12.1%。

行业发杀青长之势下,却非每家企业都能搭上行业高速成长的快车。克日,北京君正宣布2017年年报表现,公司2017年净利润650.11万元,同比降落7.81%;扣除很是常性损益的净利润(简称“扣非后净利润”)更是仅-1844.44万元,而这已经是北京君正持续第四年扣非后净利润为负值。

《证券日报》记者阅读年报时发明,公司今朝维持红利的首要来历是理财收益和当局津贴。2017年年报表现,公司客岁理财收益为2414.31万元,是公司利润总额比例为353.01%;当局津贴1327.76万元,占利润总额比例为194.14%。

本报记者就扣非后净利润、闲置召募资金及计谋成长筹划等多个题目致电、邮件北京君正董秘办,其回覆称,相干题目已在积年年报中具体披露。

扣非后净利润持续四年吃亏

2017年年报表现,北京君正实现业务总收入1.84亿元,同比增添65.17%;实现净利润650.11万元,同比降落7.81%。值得留意的是,固然公司2017年净利润为正,可是扣非后净利润吃亏1844万元。《证券日报》记者留意到,这是北京君正自2014年以来持续第四年扣非后净利润为负值。2014年至2016年扣非后净利润别离为-1437万元、-2229万元、-2386万元。

对付利润下滑的缘故起因,北京君正在年报中指出,因为智能视频市场竞争剧烈,公司在该规模的产物毛利率总体程度偏低。同时,公司在智能视频规模的市场拓展付出导致贩卖用度同比增添,研发投入方面的付出同比也有所增添,而投资收益、当局补贴同比有所降落,致使2017年净利润同比降落。

据《证券日报》记者相识,北京君正首要收入来历是集成电路计划营业,2017年实现收入1.74亿元,占业务收入总额的94.42%。详细到产物来看,首要包罗微处理赏罚器芯片和智能视频芯片,二者占业务收入比重别离为48.93%和44.03%。除此之外,公司尚有一项收入来历是房租收入,达1028万元。个中702.9万元均来自租赁方北京华如科技股份有限公司,其与北京君正为统一现实节制人。

年报表现,北京君正的吃亏首要来自旗下两家子公司,别离为北京君正集成电路(香港)集团有限公司,2017年净利润吃亏26万元;更大的吃亏来自合肥君正科技有限公司,2017年净利润吃亏1085万元。究竟上,自2014年创立以来,合肥君正科技有限公司吃亏额一连增添。2014年-2016年别离吃亏364万元、808万元、942万元。

北京君正暗示,公司全资子公司合肥君正科技有限公司首要面向智能视频规模,陈诉期内,其业务收入同比大幅增添,但因为视频规模竞争剧烈,毛利率相对较低,同时合肥君正研发投入不绝增进,致使其净利润略有降落。

“北京君正扣非后净利润四年来都是负值,声名公司的主营营业成长并不康健。一样平常而言,调查上市公司业绩时,扣非后的归属净利润环境更具代价。许多公司着实主业不济,更多依赖当局补贴、理工业品以及出卖资产等实现所谓的业绩增添可能红利。”闻名经济学家宋清辉对《证券日报》记者暗示。

上市七年召募资金闲置过半

2011年北京君正初次果真刊行募得资金8.2亿元。个中募投项目理睬投资额3.2亿元,超募资金额4.9亿元。彼时,北京君正理睬募投项目包罗便携式教诲电子产物用嵌入式处理赏罚器芯片技能改革项目等5个项目,超募资金投向为1.4亿元投资创立合肥君正科技有限公司。

不外,时隔七年,北京君正召募的8.2亿元资金仅投入行使了3.8亿元,尚未行使召募资金总额达4.4亿元,占比53.66%。过半上市召募资金闲置到底为何?年报表现,彼时募投的五个项目中,已经有三个举办了改观,仅有一个到达估量效益。北京君正则将未到达打算进度或估量收益的缘故起因归结为凵电子市场产生变革、市场拓展受阻等身分。2014年北京君正行使超募资金1.4亿元在合肥高新技能财富开拓区投资创立全资子公司合肥君正科技有限公司之后,召募资金再无行使盼望。

北京君正在年报中暗示,闲置召募资金部门存放于召募资金专户,部门用于购置银行保本型理工业品。

《证券日报》记者查阅资料得知,自2015年以来,北京君正净利润实现了扭亏,别离为3204万元、705万元、650万元,中止了ST的风险,但利润险些所有来自投资收益和当局补贴。北京君正2017年年报表现,当期购置理工业品收益达2414.31万元,占利润总额比例353.01%;与策划相干的当局补贴1327.76万元,占利润总额比例194.14%。

宋清辉指出,上市公司过于依靠理工业品和当局津贴,不单倒霉于企业久远成长,并且带来的风险不容忽视。一来过于依靠理工业品埋伏风险,由于如许做也许会疏远主业,也与当前指导资金“脱虚向实”的政策导向相悖。二来跟着供应侧改良的推进,相干行业当局津贴力度已经有所削弱。若将来财务收入进一步下滑,势必会影响当局津贴上市公司的手段,从而给未来受当局津贴的上市公司带来业绩风险。 (何文英 向炎涛 赵琳)原问题:拆东墙补西墙 三公司年报业绩拉响警报

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