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全球股市大屠杀!背后黑手曝光 A股影响全解读
发表时间 :2018/02/07 00:39:25     阅读 :

CEO娱乐d88.com财经2月6日讯 周二,受隔夜美股暴跌影响,沪指跌近2%,亚太股市全线表现受创,A股亦大幅低开。美股市场标普500、道指均跌幅4.10%以上,香港恒生指数跌幅亦接近4%。(截止收盘沪指下跌3.35%,报收3370点;深成指下跌4.23%,报收10377点;创业板下跌5.34%,报收1598点,创下三年来新低。)

全球股市大屠杀!背后黑手曝光 A股影响全解读

美股暴跌背后原因解读

通胀上行引发加息担忧

对于此轮美股下跌的原因,分析师们普遍认为是对于美国通胀上升促使美联储更快加息的担忧所致。上周五公布的美国非农就业报告显示,美国工资正以8年半来最快速度增长,引发投资者担忧通胀将会上升,并促使联储以快于预期速度加息。

债券收益率连续走高

近期美国10年期国债收益率达到了2.84%,创下四年来新高。事实上,上周以来,债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升,从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。

股市估值高估

数据显示,自2009年以来,美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6000多点,飙升至如今的26000点附近,涨幅超过了300%。经过9年的牛市行情,美股各大指数估值都已涨至历史高位,这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。

量化交易抛售

据高盛最新报告显示,过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。高盛认为,标普指数2735点是趋势转折点,触发了CTA量化基金的激进抛售。

值得注意的是,周一标普指数从2750下挫至2649,正好越过了这个趋势转折点。

高盛表示,当市场的广泛下跌行情形成下降趋势时,CTA基金将随行就市,启动强制抛售模式,对市场施加额外的下行压力。高盛还指出,目前市场面临的另外一个威胁是,来着CTA的抛售压力可能加剧风险平价策略基金的抛售。

A股为何难以独善其身?

全球市场集体出现暴跌的今天,A股也难以独善其身,沪深两市双双创出本轮跳帧的新低!对于A股暴跌,市场分析认为,主要由以下原因导致:

1.美股暴跌的外围影响

外围市场大幅下跌,是造成A股回落的主要原因。股市场向来跟弱不跟强,外围市场剧烈动荡,短期对A股指数将造成较大压力。 

多数分析机构人士认为,美股大跌主要因为美国经济数据导致美国加息预期显著增强。随着美联储加息次数增加,市场开始担忧低利率时代将很快结束,引发市场对企业偿债压力的担忧。

另据外媒报道,高盛报告认为,过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。标普指数2735点是趋势转折点,触发了CTA量化基金的激进抛售。

2. 资管和信托计划监管趋严

统计发现,信托产品介入二级市场很深。而监管层对资管和信托监管趋严,无疑是相关股票遭遇闪崩的重要因素。 

民族证券首席投资顾问黄博表示,在新的监管环境下,信托公司股票配资业务收紧,目前部分中小市值公司股东中信托计划面临到期无法接续的问题;与此同时,大股东高质押率的股票和流通股东中有大量资管产品、信托计划的股票高度重合,这也是近期部分个股闪崩的原因。 

3.高杠杆产品的陆续到期

一位分管证券业务的信托公司副总称,去年以前的很多高杠杆产品陆续到期,会对“个股闪崩”造成影响,进而会给整个A股市场带来负面影响,从而对A股市场的受挫起到助推作用。 

机构解读A股后市 

方正证券研报认为,美联储加息对经济的影响,即第一次加息和最后一次加息是至关重要的,将使美国经济趋势以及全球经济趋势发生转折,这将从根本上扭转2016年以来中国经济的企稳,从而意味着A股市场业绩导向的这轮趋势结束,从目前看这个转折点应该还不到,美国各项经济指标尚好。因此对A股市场的影响看,不认为就此出现转折点。 

华泰证券李超团队发表研报称,在当前时点上,A股也存在一些结构性利好逻辑,首先是市场对1月新增信贷趋势的判断分歧较大,但我们坚定看好一月新增信贷放量,主要逻辑一是去年12月份的信贷增速较低是由于银行信贷额度不足造成的,商业银行在去年12月份积压较多的信贷需求,我们认为这些需求将会在今年的1月份充分释放;二是今年1月是非春节月份,银行工作日相对去年较多;三是我们认为金融去杠杆将继续维持高压态势,银行表外融资增速持续低于表内信贷增速也将会是常态,非标转贷将会持续,有可能推高新增信贷。我们预测2018年1月份信贷新增规模为28000亿元,存在利好的预期差,银行地产周期股将受益;在风格方面,应跟随供给侧改革的精髓——集中度提高,我们认为大票相对收益仍然较高。 

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